导　　师： 何春雄

学科专业： G0103

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 障碍期权(Barrier options)属于新型期权,是一种路径依赖的期权(path-dependent options).它是一种收益依赖于期权有效期内标的资产价格是否达到一个特定的障碍水平的期权.一方面,障碍期权可以防范风险和投机,规避市场暴涨暴跌可能带来的巨大损失,维持经营的持续性和稳定性；另一方面,障碍期权的期权费较低.由于障碍期权的这两个特点,它受到众多投资者的重视.关于障碍期权定价的研究有很多,最为常见的是标的资产价格服从几何布朗运动情形下的定价研究.几何布朗运动模型不能描述由于意外事故(如地震、海啸等自然灾害)引起的标的资产价格跳跃.为描述由于突发事件引起的标的资产价格的跳跃,本文以标的资产价格为几何Levy过程为基本模型研究障碍期权的定价问题.本文借鉴Piotr Nowak和Maciej Romaniuk[26]在标的资产价格服从几何Levy过程的情形下给出欧式期权在0时刻的定价公式的思想,得出了欧式期权在任意时刻t(0≤t≤T)的定价公式,并得出了向上敲出看跌障碍期权在0时刻和t(0≤t≤T)时刻的定价公式.由于现实中模型参数不能精确确定,我们将这些参数做模糊化处理,从而得到了参数是模糊数情形下的向上敲出看跌障碍期权定价公式.文中用Matlab软件通过对标的资产价格进行蒙特卡洛模拟得到了期权价格的数值结果,并用Mathematica软件和模糊运算得出了期权价格的区间.

关 键 词： 障碍期权 模糊数 布朗运动 泊松过程 几何 过程

分 类 号： [F224;F830.9]

领　　域： [经济管理]