导　　师： 胡东波

学科专业： L0202

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 随着中国资本市场的快速发展，经济领域中的复杂性、不确定性日益凸显，上市公司发生财务危机乃至破产倒闭的情形越来越多。财务危机不仅危及到上市公司自身的生存与发展，而且还影响到投资人、债权人和国家的利益。因此，上市公司财务危机的影响因素和预测模型的研究是非常必要的。以是否被特别处理为财务危机标志，本文本研究在借鉴已有研究成果的基础上，除了选取了80家财务危机公司和80家健康公司的财务数据作为开发样本，本研究还选取了6个非财务数据进行了对比补充研究。首先研究了发生财务危机前的T-2和T-3年的财务指标和非财务指标的相关性和显著性差异，其后利用因子分析法筛选指标作为模型分析的自变量。最后，运用医学上广泛使用的生存分析法COX模型来分析财务危机发生的影响因素，再运用Logistic模型构建适合中国上市公司的财务危机预测模型，并用估计样本的数据对所建立的模型进行了检验。实证分析结果表明：其一，COX因素分析模型研究可以区分财务危机发生的保护因素和危险因素，证明有些因素对财务危机的发生是有正的影响，有些因素是负的影响。其二，上市公司会计数据质量不尽人意，但财务数据仍具有一定的信息含量，非财务数据是财务数据的很好的补充，可以抹掉财务报表的水分，证明非财务数据对财务危机的预测研究有重要的帮助作用。

关 键 词： 财务危机 非财务指标 模型 预测

分 类 号： [F275;F224]

领　　域： [经济管理] [经济管理]