导　　师： 陈光潮

学科专业： B0205

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 从产品市场竞争视角研究企业融资行为和资本结构策略是基于公司金融理论和产业组织理论的交叉性课题研究。本文从产品市场竞争结构和行为出发，研究企业融资行为和融资结构战略选择，通过对资本市场和产品市场作用机制和作用过程的分析，认为企业的产品市场竞争结构必然通过影响企业融资行为而影响企业的资本结构；与此同时企业的资本结构的变化通过影响投、融资行为以及后续投资能力，又进一步影响产品市场竞争行为和市场格局。本文通过一个两阶段顺序博弈模型，研究企业进入市场行为和在位企业的反应行为，分析资本市场和产品市场的相互作用机制，用模型解释了企业财务保守行为的原因，找出影响行为决策的结构方面因素，演绎了企业融资决策和产品市场竞争决策相互影响的作用机制。实证方面，本文选取国内A股上市公司连续三年的相关财务数据，分析产品市场竞争结构和市场绩效与企业融资结构安排的相关性关系，发现产品市场因素也就是HHI和净资产收益率与资产负债率之间表现出显著的负相关关系，而短期负债比率相对于长期负债比率而言对市场因素的变化的反应都更敏感。

关 键 词： 产品市场竞争 市场结构 融资行为 资本结构

分 类 号： [F275;F224.32]

领　　域： [经济管理] [经济管理]