导　　师： 孙奕驰

学科专业： L0201

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 沈阳工业大学

摘　　要： 企业综合评价是一个具有全局意义的问题。企业综合评价是对过程和结果的评价,对企业的融资、投资、营运资金和股利管理活动及其方向选择有着重要的指导意义。但是企业的各项经营管理活动中,风险因素存在于企业的周围,左右着企业的管理决策,从而对企业综合评价有着非常重要的影响,但目前,在进行企业综合评价时,人们却往往忽略了风险指标的影响。随着市场的日趋完善,投资者的日趋成熟,他们对上市公司中潜存的风险越来越重视,希望综合评价指标体系可以概括上市公司中存在风险的。本文阐述了上市公司综合评价的相关理论,包括上市公司综合评价指标体系的演进与改革,分析了现行使用的评价体系的利弊。说明了风险因素在上市公司综合评价中应用的必要性,并对上市公司委托代理风险的理论进行了初步探讨,从而重新界定了委托代理风险的定义。以股票价格为自变量,运用VaR法对市场风险进行了度量;根据对委托代理风险新的界定分析了其影响因素,选取反映委托代理风险的相关指标,运用主成分分析法构建了委托代理风险的度量模型,得出了委托代理风险的估计值W。把上市公司的市场风险指标与委托代理风险指标纳入到企业综合评价指标体系中来,建立了更为完善的融入风险因素的上市公司综合评价指标体系,该综合评价指标体系更加能够反映企业生产经营过程中的实际情况。最后通过统计学比较得出结论:融入风险因素的综合评价指标体系的有效性与传统的财务评价指标体系相比更显著。能够弥补传统财务评价指标体系的某些不足,使评价结果更加客观、准确。

关 键 词： 委托代理风险 风险价值 综合评价

分 类 号： [F276.6;F224]

领　　域： [经济管理] [经济管理]