导　　师： 刘少波

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 本文选取01年至04年上市公司绩效指标与公司高管年度薪酬数据，对我国上市公司绩效与公司高管薪酬之间的敏感性进行了检验，并且考察了我国上市公司高管薪酬与相关因素的相关关系；本文通过实证分析后发现公司绩效与公司高管年度薪酬存在高显著正相关关系；说明了公司高管高薪酬激励的有效性，提高高管薪酬有利于提高公司价值；公司绩效提高也有利于公司高管薪酬的提高，反映了薪酬—激励机制的合理性与有效性，它们之间形成了一种互相促进的良性循环机制，表明我国上市公司激励机制开始走上正轨。 本文同时发现公司绩效与高管持股存在显著弱相关关系；但对高管持股的长期激励效应分析表明，我国上市公司目前还没有建立起有效的长期股权激励机制；模型(4)的回归也否定了我国上市公司高管持股激励的区间效应。 在对高管年度薪酬的分析中发现：1．我国上市公司对高管的约束机制比较强，而激励机制相对较弱；2．高管年度薪酬与公司绩效表现高显著相关关系，即高管薪酬随公司价值提升将显著增加；3．公司高管薪酬与第一大股东持股比例的回归负相关，说明第一大股东可以强化对公司高管的监督，但第一大股东的积极的公司治理作用没有得到发挥；4．公司高管年薪还与公司资产规模存在显著的正相关关系，与第一大股东性质存在弱显著负相关关系；5．通过公司高管年度薪酬的行业差异回归分析发现，高管年度薪酬存在显著的行业差异结果。在以上实证分析的基础上，本文最后提出了具有针对性的建议。

关 键 词： 报酬 绩效契约 年度薪酬 公司绩效 公司高管 上市公司

分 类 号： [F272;F276.6]

领　　域： [经济管理] [经济管理]