导　　师： 刘少波

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 股权分置一直是困扰中国证券市场健康发展的制度性缺陷，而且是中国特有的一种制度性缺陷，在其他国家不存在股权分置现象。虽然股权分置在中国证券市场成立之初也起到了一定的历史作用，但其本身的制度性缺陷却在中国证券市场发展的今天逐渐表现出来并且越来越严重，已经开始成为中国证券市场发展的一个瓶颈，因此，顺利解决股权分置问题是目前中国证券市场的一件大事。 任何一项改革的进行都有其特殊的困难，股权分置改革也不例外。从整体上来讲股权分置改革分为两个阶段，第一阶段为流通权的获取阶段，第二阶段为全流通阶段，而此次股权分置改革中的一个不可忽视的难题就存在于第一个阶段的股权分置改革对价方案的设计问题，究竟按照什么样的标准和原理，参考什么因素来设计对价方案才算是公平、合理的呢，本文中均衡对价公式的推导和应用，回答了这个问题。 除绪论部分外，本文分四部分论述。第一部分论述了股权分置问题的产生及股权分置改革；第二部分，以套利均衡理论推导出了均衡对价公式；第三部分是利用均衡对价公式对全面股改前两批上市公司进行分析；最后一部分提出本文的结论和建议。

关 键 词： 股权分置 股权分置改革 对价方案

分 类 号： [F832.51]

领　　域： [经济管理]