导　　师： 李存行

学科专业： B0201

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 开放式基金发展至今，在全球范围内得到了普遍的认同，并在欧美发达国家和一些新兴市场国家和地区快速发展。对于中国基金业来说，2001年9月，华安创新基金、南方稳健成长基金两只开放式基金成功面世，揭开了开放式基金在我国的发展序幕。但是自成立以来，开放式基金不断遭到投资者的赎回，这其中有许多原因，我国证券市场不完善、股票市场持续下跌、基金管理不善等等。开放式基金这个新生事物如何在这种恶劣的环境下继续生存下去昵？最重要的是管理好其特有的流动性风险。本文围绕着这个问题展开了深入的探讨。 本文在分析了我国开放式基金业所面临的流动性风险，指出开放式基金的流动性风险的成因大致有三种：一是由于投资者的行为；另一原因是基金管理公司流动性资产管理不善所致；三是由于资本市场及政策导致的流动性风险。运用不确定性决策的分析方法建立了开放式基金投资者的决策模型，分析投资者的心理因素、开放式基金费率的设置以及外部市场环境如何去影响投资者作出投资决策的。建立模型说明开放式基金应如何管理资产，使基金能在市场变化的过程中，保持资产的有效增值。并在其后进行了相关的实证检验，以验证所得之结论。分析我国国内的资本市场及政策等制度性的因素是如何给当前开放式基金的运作带来流动性风险。 通过以上分析可知，要有效的控制开放式基金的流动性风险，一是必须做好开放式基金的流动性资产管理；二是与银行建立合作关系，降低运作成本；三是建立优秀的基金管理团队；四是改进目前的费率结构，吸引投资者投资开放式基金，加大赎回基金的成本；五是要加强客户管理，切实做好基金的市场营销工作；六是完善资本市场，为开放式基金的运作提供一个良好的制度环境。

关 键 词： 开放式基金 流动性风险 投资者行为 资产管理

分 类 号： [F830.9]

领　　域： [经济管理]