导　　师： 李存行

学科专业： B0201

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 信用担保机构是一个为企业提供信用支持，为企业贷款作第三方担保的金融机构，是金融市场上必不可少的组成部分。它通过承担企业贷款的违约风险而获得收益，因而该行业具有高风险性。信用担保在我国经过十年的发展已经初具规模，但毕竟起步晚、管理经验不足，信用担保机构无论是外部环境还是内部风险控制上都存在许多问题，这严重影响了信用担保机构的健康发展。信用风险是信用担保机构面临的主要风险，如何有效的控制信用担保机构的信用风险对信用担保机构的风险管理具有重要意义。 信用风险控制的重点在于信用风险度量和风险定价。本文在分析信用担保机构面临的风险的基础上，着重分析了信用担保机构信用风险的成因及其特点。发现其风险特征与信用违约互换相似，并且两者的支付函数在经过一定的调整后具有相同的现金流，则根据套利理论，两者应该具有相同的价格。因此本文利用信用违约互换的定价方法为信用担保合约定价。风险定价需要对信用风险进行度量，本文利用kmv模型的基本原理在一定假设基础上计算企业的预期违约率。 并且进一步考虑信用担保合约在小概率情况下的最大损失，以全面分析信用担保机构的信用风险。最后，结合本文的风险度量、定价方法的实证研究结果，为我国信用担保机构信用风险控制提出相应的措施和建议。全文分为四章，第一章绪论，说明了本文的研究背景、意义、关于信用风险度量定价的文献综述及其本文的研究方法、内容；第二章对信用担保机构的风险，特别是信用风险进行深入的分析，归纳其成因和特点；第三章对比信用担保合约与信用违约互换的特点，提出以信用违约互换的定价方法为信用担保合约定价，并利用kmv模型计算企业的预期违约概率，最后对信用担保合约的非预期损失进行度量；第四章结合我国信用担保机构存在的问题，提出信用担保机构信用风险控制的措施和建议。

关 键 词： 信用担保机构 信用风险 预期违约率 模型 金融机构 套利理论

分 类 号： [F832.39 F069.9]

领　　域： [经济管理] [经济管理]