导　　师： 张华嘉

学科专业： B02

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 随着我国利率市场化进程的不断推进,培育适合我国国情的货币市场基准利率体系,为货币市场提供定价参考基准,是我国当前金融改革工作的重点。对比起西方发达国家利率市场化程度,我国利率市场化步伐是相对落后的。目前我国处于全面深化改革的重要时段,各方面改革都需要谨慎进行,金融方面改革也不例外,其中一个可行之道是借鉴国外金融市场发达国家的利率市场化经验,例如参照最具代表性的LIBOR,进行对比差距分析,建立和完善我国的基准利率体系。本文重点对比分析SHIBOR和LIBOR的波动特征,及其两者之间的因果关系,并完成对SHIBOR的预测,了解上海银行间同业拆借利率运行机制。结果如下:第一,SHIBOR序列和LIBOR序列都是非平稳的,从频率和幅度来对比,LIBOR序列报价更加稳定;第二,LIBOR是SHIBOR的格兰杰原因,SHIBOR不是LIBOR的格兰杰原因;第三,SHIBOR更加容易受市场因素冲击,而LIBOR受到更大的政策因素影响且反馈长期资金价格能力更强;第四,结合经验模态分解方法(EMD)和Elman神经网络预测,能够获得更良好的预测效果。最后,根据实证分析结果,提出完善SHIBOR机制的三个方面建议。

关 键 词： 同业拆借利率 误差修正模型 经验模态分解 神经网络 预测

分 类 号： [F83 K26]

领　　域： [经济管理] [历史地理] [历史地理]