导　　师： 徐涛

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 苏州大学

摘　　要： 本文从行为金融学的角度，试图研究投资者情绪对我国证券市场价格的影响。在梳理了国内外文献后，选择新开户数、市盈率、流通股换手率和消费者信心指数，运用主成分分析法提取了得到了情绪因子。通过ADF检验发现投资者情绪与上证综指收益率均为平稳性序列，并建立了VAR模型。考虑到投资者情绪对上证综指收益率可能存在的非对称影响，我们在完成VAR模型之后建立了TARCH模型。实证结果表明投资者情绪对上证综指收益率确实存在着杠杆效应，不同的投资者情绪对上证综指收益率的影响是存在差异的。在脉冲响应函数中，我们发现给投资者情绪一个正的冲击，在第一期...

关 键 词： 情绪 股价 非对称效应

分 类 号： [F83 F12]

领　　域： [经济管理] [经济管理]