导　　师： 张永东

学科专业： L02

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 投资组合绩效的评价一直是基金业的重要研究课题。绩效归因是将基金投资组合的实际绩效与市场基准的收益进行比较，同时，将两者之间的差异（即超额收益）进行分解，从而对基金管理人在不同层面上的表现（即绩效来源）进行评估。通过对基金投资组合绩效的合理分解，可以为内部投资研究提供事前和事中支持与事后业绩考核的依据，帮助理解已实现收益是不是与预期的收益一致、承担的风险是不是与组合的性质匹配、风险是不是得到了相应的补偿，从而帮助基金管理人改善投资绩效。因此对基金投资组合绩效进行分解，具有重要的实践意义和一定的理论意义。
　　 本文将对易方达旗下基金的投资绩效进行归因分析和诊断分析，通过对易方达旗下基金的超额收益及其来源进行深入分析，以此对基金投资团队的管理能力进行评价，并归纳总结出易方达旗下基金操作的整体上的优缺点。本文第一章对绩效评价相关研究进行了综述；第二章对易方达基金公司及其旗下基金作了简要的介绍，并且介绍了晨星公司对易方达旗下基金的投资组合绩效评价；第三章使用外部评价法：TREYNOR-MAZUY（TM）模型对易方达旗下基金2007-2008年的绩效进行了归因分析；第四章使用内部评价法：BRINSON模型对易方达旗下基金2005-2008年绩效进行了归因分析；第三、四章分别从不同的分析角度对基金投资组合的绩效管理能力及其来源进行评价和分析，最后做出总结并提出对易方达基金投资操作的改进建议。

关 键 词： 企业管理 基金投资 投资组合绩效

分 类 号： [F275.1 F224.5]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]