导　　师： 汤兵勇

学科专业： H1101

授予学位： 博士

作　　者： ;

机构地区： 东华大学

摘　　要： 本文认为金融学新体系的建立，其核心的内容便是对基础的权益(股票)市场动力学机制的确立。市场动力学分析市场最基础的影响因素以及其运动规律和相互作用，如预期的特征、决策的规律以及价格形成机制等。 　　本论文在第一个层面上讲是对证券市场动力学机制的研究。对已有金融理论动力机制的分析和新动力机制的提出及论述贯穿整篇论文。在研究的基础上，论文把现代金融学和行为金融学所暗含的动力机制模式归类为静态机制，把引入复杂适应系统后建立的智能体模型所揭示的新机制归为动态机制。本文认为静态机制下的模型，特别是行为金融学模型和动态模型并不是对立的，前者是后者在特定市场状态下的静态描述或称定格分析。 　　本文对市场动力学机制的分析着眼于对市场异常的解释。已证实存在的市场异常是对有效市场假说的最重要的挑战，解释异常是新金融各种思想的起点。本文的研究是在静态模型和动态模型的框架内进行的。 　　本文对市场动力学机制的分析之后，提出了短期预测的思路，并进行了实证研究。预测性一直是争论的焦点。本文从市场动力学的角度认为圣塔菲的模型有许多并不完善的地方，如智能体智能不够高、学习的速度不够快、价格的决定机制依然采用预期均衡机制、仿真结果不够理想等。本文以扩展的少数派博弈模型为核心，建立一种新的基于智能体的计算模型。

关 键 词： 证券市场 动力机制 市场异常 智能体建模 少数派博弈 现代金融学

分 类 号： [F830.91]

领　　域： [经济管理]