导　　师： 张根明

学科专业： L0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中南大学

摘　　要： 长期以来，我国上市公司融资行为无视资本结构与公司价值二者的关系，表现出强烈的股权融资偏好，以致形成了上市公司集中性的“配股热”和“增发热”。随着配股与增发门槛的提高以及上市公司发行可转换债券法律法规的进一步完善，中国证券市场上又掀起了一股“可转换债券热”。然而，当前可转换债券融资热潮的发生，并非是上市公司基于对融资方式和公司价值二者之间的关系的理性认识，依然是上市公司在配股无门，增发受限的情况下追求资金的盲目行为。 本文在借鉴国内外学者关于融资理论研究的基础上，结合委托代理理论、公司治理理论，紧紧围绕融资成本、融资结构和公司价值的关系这一主线，对可转换债券融资在我国证券市场的应用展开研究。本文首先分析了可转换债券融资的适用条件；并重点从改善公司财务状况和公司治理结构两方面系统阐述了可转换债券融资增进公司价值的作用机理；本文最后对万科可转换债券融资进行了案例分析。 本文的研究目的在于引导上市公司以实现资源优化配置、改善公司资本结构、财务状况和公司治理结构为前提，根据资金的实际需求选择合适的发行时机、设计合理的发行合约，以确保我国上市公司可转换债券融资能有效增进公司价值。

关 键 词： 可转换债券 融资结构 公司价值 公司治理 上市公司 融资行为

分 类 号： [F832.51 F276.6]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]