导　　师： 李定安

学科专业： G0104

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 价值评估是一个比较宽泛的题目，为了相对全面地论述这一课题，笔者将文章划分成三个部分。前两个部分着重相关的理论性问题的探讨；第三部分则将焦距拉近，专门论述现金流折现这一价值评估方法在其建模过程中的实际问题。前两个部分更多规范化研究；第三部分则偏重实证研究方式。当然理论和实践是相互协同的，文中对于实践案例描述的背后往往隐藏着理论性的观点，而某些观点能够被提出，那完全是在笔者多年从事有关价值评估实务工作经验并关注别人的研究成果的基础上形成的。 　　价值评估目前有越来越多的行业应用，同时价值评估又是一个相对新鲜的财务工具，由此造成在概念使用上尚未形成统一的规范。所以，文章首要解决的是这一问题，笔者认为价值评估的应用可以分为三个层次，通过层次的划分来阐述这一问题。 　　经济金融化、企业管理的深化导致价值评估被越来越广泛的被使用，其价值和意义也在实践中逐渐被人们认识，价值评估正朝着标准化和模型化方向发展，有可能象财务报告系统一样成为国际间商务交流的工具；我们也有理由相信价值评估会造就一个新兴的行业和职业化队伍；作为金融学的分支，其学科定位也应该给予确立。 　　自1950年MM资本结构理论提出以来，“现金流量”和“企业价值”便成为现代财务理论的基本的、核心的概念。这两个概念，也正是现金流折现模型的支撑。一个完美的评估模型的建立需要考虑的因素实在太多，其中最为关键的是对现金流量的估计和对风险的度量。笔者试图通过这些关键因素的论述，从而展示一个标准模型的形态。

关 键 词： 价值评估 现金流折现 数学模型 财务理论 金融学

分 类 号： [F275 F830]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]