导　　师： 李元

学科专业： G0104

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 当今国际上最受关注的信用风险模型主要有CREDITMETRICS,CREDITRISK+,KMV和CREDITPORTFOLIO VIEW以及巴塞尔因子模型.上述模型在度量信用风险过程中,债务人的违约率、违约相关性及其回收率都是重要的输入参数.而大量的实证研究发现,违约率受宏观经济周期影响,经济衰退时,违约率高于均值,经济高涨期则相反.同样地,回收率由于受抵押品市场,行业市场等相关因素影响亦与宏观经济状况密切相关.而传统的信用风险模型CREDITMETRICS,CREDITRISK+和巴塞尔因子模型在度量信用风险过程中,并未充分考虑实际金融市场的经济周期效应,往往忽视了回收率受宏观经济的影响.为了改进以上三个模型的不足,本文提出了基于经济周期效应的信用风险模型研究.在建模过程中,同时考虑了经济周期对违约率和回收率的影响,且利用VAR方法给出了信用风险的度量.

关 键 词： 违约率 回收率 信用风险模型 金融市场 经济周期效应 方法

分 类 号： [F830.9 F069.9]

领　　域： [经济管理] [经济管理]