导　　师： 宋献中

学科专业： L0201

授予学位： 博士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 企业与银行之间的往来关系对于企业是非常重要的，由于企业体为法人组织，其资金需求一般有两种来源：股东出资或向债权人举债，而银行举债是企业的一项重要资金融通管道。台湾有许多研究企业与银行往来关系的文献，研究重点大部分在于企业与银行往来关系对于银行授信的影响上，讨论企业的借款利率、借款额度、担保/抵押品，及债权银行所面临的道德风险与逆向选择问题，缺乏从公司监理(CORPORATEGOVERNANCE)与企业信息传递的角度来研究企业与银行往来关系的研究。就资金成本面来考虑，企业透过属于直接融资的公开市场筹资，其成本低于向银行私下举债，但实务上，许多大型企业有具有向公开市场发行债券筹集资金的能力，却仍然选择向银行私下借款，可能是企业想藉由银行债权人的存在传递企业的信息给投资人，债权银行为了保障自身的债权会努力监督企业的营运，可能使得企业有较好的经营绩效。本研究欲从公司监理的角度，研究企业的银行往来关系与经营绩效的关联，及银行往来关系的信息效果。 理论上，企业一旦与银行建立良好往来关系，即拥有银行的信赖与筹借资金的来源，债权银行为保障债权也会发挥监督的角色来降低企业的代理问题，企业持续向银行筹借资金的过程，显示了企业通过银行审核与信赖而累积良好的市场声誉，藉由取得银行融通资金传递企业前景看好的信息给企业的外部投资人，增加投资人对于企业的投资信心与意愿，以利企业未来发展。台湾缺乏探讨债权银行的存在对企业营运绩效表现的文献，故引发本论文的研究动机。 实证研究以2001至2004年台湾地区上市与上柜企业为研究对象，探究其银行往来关系，发现：1.企业的经营绩效与其往来银行数目呈显注负向相关，显示往来银行数目少者的绩效较好；2.企业的获利能力与其银行融资比重呈显注负向相关，但企业的市场价值与银行融资比重正相关，显示银行融资比重高者的市场价值绩效较好；3.企业的经营绩效与其往来银行声誉无显注关系；4.高科技企业的往来银行数目、银行融资比重都显注低于传统企业；5.信息不对称情形严重的企业，愈会受到与银行往来关系的影响，此种企业会选择与声誉佳的银行往来以建立密切关系，以降低信息不对称情形的影响，所以会有较高的往来银行声誉。 研究发现确认了企业有高银行融资比重时，代表了银行为企业的大债权人，而大债权银行的存在确实有其监督功能，企业会有较高市场价值绩效，故而确认银行债权人的监理机能。另外，企业的银行往来关系确实与企业的绩效表现有关联，研究发现，企业有严重的信息不对称情况时，会藉由其银行往来关系传递信息给投资人，以降低信息不对称情况对企业的影响。

关 键 词： 银行往来关系 代理理论 信息不对称 上市公司 经营绩效

分 类 号： [F832.2 F832.51]

领　　域： [经济管理] [经济管理]