导　　师： 樊长科

学科专业： B0205

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 本文回顾了我国期货市场的发展历史，通过实证分析对我国有色金属期货市场功能发挥作以评价，并对影响期货市场功能发挥的原因进行了剖析，在此基础上，对健全和完善有色金属期货市场及期货市场的风险控制作了初步的探讨。 借助向量自回归模型、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等方法，以上海期货交易所的铜、铝期货品种为例，研究中国有色金属期货价格与现货价格之间的动态关系，定量地刻画出这种有色金属期货市场在价格发现功能中作用的大小。实证研究的结果显示：铜、铝期货与现货价格之间存在长期均衡关系；铝期货价格对现货价格存在引导关系，而铝现货价格对期货价格不存在引导关系，铜期货价格与其现货价格都存在相互引导关系；上海期货交易所金属铜、铝期货市场在价格发现功能中扮演了主导作用。最后，对中国有色金属期货市场的健康发展提出政策建议。

关 键 词： 有色金属 期货价格 现货市场 向量自回归模型

分 类 号： [F724.5]

领　　域： [经济管理]