导　　师： 钟田丽

学科专业： L02

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 东北大学

摘　　要： 上市公司资本结构是否优化合理，会直接影响公司行为及公司价值，影响投资者利益和证券市场的健康发展。国内学者对中国上市公司资本结构的研究普遍集中在2002年以前的资本结构特征与成因。正在进行的股权分置改革从制度层面上“再造”中国资本市场，消除了非流通股与流通股之间的差异性，同时各种基于股权分置时期的制度与政策都在陆续的修订与新增，改革的内容已涉及到上市公司的股权结构与融资行为，对上市公司的资本结构与资本市场产生了深刻的变化。关于股权分置改革对资本结构的影响，国内学者从理论角度分析认为，股权分置改革后上市公司融资顺序将得到优化，但未根据股权分置改革后上市公司资本结构实际变化，深入分析股权分置改革前后资本结构的变化。本文依据沪深上市公司股权分置改革前后相对比率及绝对数额的比较分析，研究中国上市公司资本结构股权分置改革前后的特征变化及形成原因，包括伴随股权分置改革相关配套的制度及政策的变化对资本结构的影响，这对于上市公司以及监管部门进一步优化上市公司资本结构具有很强的现实意义。 本文共分五章，第一章是本文的绪论，主要介绍本文研究意义与现状、股权分置改革综述、本文内容与不足；第二章介绍传统与现代资本结构理论，其中重点阐述新优序理论、代理理论与控制权理论；第三章通过与西方国家公司资本结构进行比较，指出股权分置改革前中国上市公司资本结构的普遍特征。深入分析了上述资本结构特征的形成原因，得出股权分置的特殊制度是中国上市公司资本结构扭曲的重要原因。进一步分析股权分置改革对上市公司资本结构的影响，并提出了后股权分置时代中国上市公司资本结构的发展趋势，资本结构理论在股改前

关 键 词： 股权分置 股权分置改革 资本结构 股权融资 债权融资 上市公司

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]