作　　者： ; ;

机构地区： 厦门大学

出　　处： 《财会通讯（上）》 2003年第7期17-19,共3页

摘　　要： 企业作为一项资产集合,其市场价值等于现行资产的现值加上成长性的现值;成长性代表企业未来投资机会。当这种未来投资机会的期望回报率超出企业的资本成本时,就认为成长性具有正的现值。这时,成长性实际上表现为企业获取超常回报的能力,也可以解释为持续经营价值。这种成长机会,经济学家称之为商誉(Miller-Modigliani,1961;Myers,1977)。

关 键 词： 负商誉 企业价值 持续经营价值 成长性 分散化投资 内部资本市场 代理问题 管理防御 自由现金流假说

领　　域： [经济管理] [经济管理]