作　　者： ; ;

机构地区： 吉林大学商学院数量经济研究中心

出　　处： 《中国工业经济》 2010年第5期27-36,共10页

摘　　要： 本文以1993年1季度至2008年4季度的数据为样本,以2001年为界划分为两个子区间,采用VAR模型深入分析了资本项目开放度提高前后,资本流动对中国宏观经济指标影响的异同。实证结果表明:资本项目的开放改变了中国资本流动的构成。在1993—2000年期间,资本流动中为了弥补经常项目差额的部分占很高比例,但在2001—2008年期间减小了许多,自发的资本流动部分比例显著增大。资本项目开放度提高后,2001—2008年期间,宏观经济变量对于资本项目流动冲击反应不一致。资本和金融项目开放度提高之后,资本流入对于长期稳定地提高国内生产水平并不如20世纪90年代明显。相反资本流入会引起宏观经济变量的剧烈波动,为经济发展带来不稳定因素。造成这种现象的原因可能是由于资金流入中国后,使用的途径不同造成的。 This paper divides the sample from the first quarter of 1993 to the forth quarter of 2008 into two sub-samples,which boundary is 2001.VAR model is used to examine macroeconomic effects of capital account liberalization.The results show that capital account liberalization has changed the contracture of capital flows.In 1993—2000,the most part of capital flows are explained by current account shocks.By the same token,capital account movements are explained more by their own shocks.The influences on macroeconomic variables of capital flows are different between 1993—2000 period and 2001—2008 period.Compared to the influences of capital flows in 1993—2000,it is more acute and sensitive.The reason may be that capital inflows are used differently.

关 键 词： 资本和金融项目开放 宏观经济 资本流动 模型

领　　域： [经济管理]