作　　者： ; ; ;

机构地区： 中山大学岭南学院

出　　处： 《中大管理研究》 2009年第4期35-49,共15页

摘　　要： 本文受"产业生命周期假说"的启发,从企业生命周期的角度研究了不同并购类型的绩效,提出了一种新的解释企业并购现象的"企业生命周期假说",并以2003年上市公司的并购事件为研究样本进行了实证研究。结果发现处于成长阶段的企业,横向并购绩效最优;处于成熟阶段的企业,纵向并购和混合并购的绩效总体优于横向并购;处于衰退阶段的企业,混合并购的绩效最优,进一步证实了本文提出的假设。 Enlightened by ＂Industry Life Cycle Hypothesis＂, this thesis does an empirical research on the performance of different M＆A types in the angle of corporate life cycle base on M＆A events of listed companies in 2003. In this paper, the research has been named after ＂Corporate Life Cycle Hypothesis＂. Finally we find that when a corporate is in growing stage, horizontal M＆A performs best; when a corporate is in maturity stage, vertical and conglomerate M＆A perform out; when a corporate is in declining stage, conglomerate performs best, which accords with the previous hypothesis.

关 键 词： 企业生命周期 并购绩效 横向并购 纵向并购 混合并购

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理] [经济管理]