作　　者： ; ;

机构地区： 中山大学岭南学院

出　　处： 《金融研究》 2009年第1期151-164,共14页

摘　　要： 本文按照FFJR(1969)的市场模型方法研究了我国沪深股市自1996年1月到2007年12月共12年的新股IPO对同行业板块的其他股票的影响。研究表明,在一个企业上市之前的一段期间内,与该企业处于同一行业的其他股票从整体上来看存在着正的超额收益,我们把它称为"IPO的行业板块效应",而且这种行业板块效应受IPO的规模、之前该行业IPO的个数、是否同该行业的其他企业同时IPO等因素密切相关,最后我们对该现象给予了理论解释。 According to the method used in FFJR （ 1969）, this paper studies the effects of a firm＇s IPO on the returns of stocks in the same industrial categories in Shanghai and Shenzhen market from January 1996 to December 2007. The paper finds that before a firm＇s IPO, there is significant positive excess return in the same industrial categories, which is called ＂IPO＇s industrial effect＂, and the effect is influenced by the IPO＇s characteristics such as size, number etc. Finally, the authors provide a possible explanation for this effect.

关 键 词： 行业板块效应 抑价 新股弱势

领　　域： [文化科学]